2010/07/17

金融時報-認清事實,正視通縮

  • 2010-07-17 01:12
  • 工商時報
  • 本報訊
  美國企業研究院經濟學家馬金(John Makin)周五投書英國金融時報指出,現在已到正視通縮的時候。他指出,美國聯準會主席柏南克在2002年曾表示,當通膨已在低檔,經濟基本面突然惡 化,央行應該先發制人,以更為積極的態度來削減利率。馬金表示,當時柏南克是聯準會的理事,而他上述談話也可做為他現今如何因應經濟情勢的最佳建議。

馬金表示,眼前的經濟情勢遠較2002年時惡劣,削減利率已不再是選項之一,而是必須的手段。美國與歐洲的通膨都在低檔,而且還在持續下跌之中(核心通膨年率在0.9%與0.8%),至於日本的通膨年率更是在負1.6%。

在2008年金融風暴結束後接踵而至的通縮壓力其來有自。金融危機往往最後都會帶來通縮壓力,這是因為對現金的需求強勁,而超過之前過度消費的需求。

對現金的需求主要是由對前景的不確定感所驅動,而在大家益趨謹慎下,通膨開始降低,最終形成通縮,而物價下跌的壓力也隨之益趨沈重。

銀行業自2008年之後無法恢復其為金融中介的角色,也使得通縮情況變本加厲。在美國,銀行業寧願使用聯準會所提供的零成本資金來購買國庫券,卻不願對家庭與小型企業提供貸款。

在金融風暴之後,銀行業本身也變得對風險承擔更加保守,結果是他們只願意借錢給政府。而在大家對現金需求強勁的環境下出現這樣的情況,只會導致信用緊縮。

根據統計,美國迄5月止的過去3個月的信用成長年率為負9.7%,這個現象意味著美國家庭希望靠著還債來增加現金收支。馬金警告,這樣的過程最終將得通膨降溫變成通縮,而美國可能在2010年末就會出現這樣的情況。

在通膨於後泡沫時期轉換成通縮的期間,財政與貨幣政策雙雙緊縮是危險的綜合政策。在主權債信危機的衝擊下,20國集團都不約而同地轉向財政緊縮,然而這也 形成凱因斯所謂「節儉的矛盾」。這是因為所有的政府同時緊縮財政,勢將造成經濟成長減退,稅收銳減,結果反而導致預算赤字增加。

而一些國家希望靠著貨幣貶值來帶動出口,進而振興經濟的希望也將落空,尤其是在大家對現金需求強勁,物價邁向通縮的環境之中。

馬金最後表示,決策者必須認清一個事實,儘管金融風暴已經結束,但是隨之而來趨向通縮的進程卻未結束。而身處這樣的環境,要避免危機重演,有兩件事情必須 注意。在財政方面,削減赤字的措施必須是用於減少可預期的未來支出上。例如調高可領取退休基金的退休年齡,即是現在實施,效果則是在未來顯現。在貨幣政策 方面,有鑑於歐洲央行與日本央行的意願不高,聯準會應挺身而出領導各國央行宣布物價目標,並且承諾透過更積極的購買資產行動來加速貨幣的寬鬆。(王曉伯整 理) 

牛津經濟:倫敦帶領英國復甦

中央社商情焦點 /  2010/07/16
(中央社台北2010年7月16日電)彭博引述金融時報(Financial Tims)報導「牛津經濟研究院」(OxfordEconomics)調查數據顯示,接下的5年內,倫敦與英格蘭東南部創造工作機會速度將為英國其他地區2倍以上。
金融時報報導,這項調查顯示,由保守黨領導的政府可能很難達成改變經濟平衡與降低對東南地區服務業依賴的目標。
金融時報報導,「牛津經濟研究院」數據顯示,倫敦平均每年產出成長3.8%,從現在到2015年,總計可創造出38萬5000個工作機會,將帶領英國經濟復甦。
金融時報指出,北英格蘭地區會因為公部門刪減就業機會而受打擊。
金融時報表示,「牛津經濟研究院」預計,接下來5年內,威爾斯地區會創造4000個工作機會,英格蘭西北部與愛爾蘭南部地區將會提供2萬200個工作機會,蘇格蘭地區則為6萬5000個。
金融時報表示,該數據也顯示公部門將刪減35萬3000個就業機會。(譯者:中央社劉佳硯)
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英國經濟衰退66萬人涌向"高考" 落榜率達25%

 據英國《每日電訊報》7月16日報道,英國今年秋天申請大學學位的人數超過66萬,比去年的歷史記錄還要高出12%。因為擔心經濟發展前景,許多人選擇入學深造,而不是就業。但由於申請人數大幅增加以及英國政府削減教育預算,大約22萬人將會落榜。
申請人數激增 英國將出現“迷失的一代”
隨著越來越多的英國人放棄就業,選擇入學深造,英國今年申請大學學位的人數比去年增加了68000人。其中包括成人學生以及去年落榜今年再次申 請的學生。他們的人數也出現顯著增長。除此以外,英國大學與院校入學委員會(Universities and Colleges Admissions Service)還稱,今年報考英國大學的海外學生人數也增加了15%,共有10萬名外國留學生申請英國大學。
從傳統上來說,中學畢業生應該獲得大學學位,但今年他們可能失望。英國大學與學院講師工會(University and College Union)已經發出警告稱,英國將出現“迷失的一代”,他們無法接受高等教育。
將有大約22萬人落選 入學名額減少將降低英國高科技領域競爭力
英國大學為本國學生和歐盟學生提供的入學名額受到限制,如果大學提供的名額超過限制數字,學校負責人將受到懲罰。今年的招生限制人數將在晚些時 候公佈。去年,一共有592312人申報英國大學,最後得到學位的英國和歐盟留學生人數為373793人。而今年共有660953人申報英國大學,其中來 自歐盟以外的人數達到54254人。這意味著,將有大約225000人落榜,創造歷史記錄。
到目前為止,英國教育機構只承諾額外招收8000名全日制大學生和2000名半工半讀學生。這些名額大多屬於數學和科學專業。英國政府宣佈將高等教育預算削減2億英鎊。英國大學部長戴維-威利茨承認,沒有足夠的學位滿足申請需求。
英國大學和學員工會秘書長薩利-亨特說:“當其他國家增加大學招收人數,提高本國在高科技領域競爭力的時候,英國政府卻在做相反的事情。所以, 人們認為英國將出現‘迷失的一代學習者’。這並不是危言聳聽。剝奪數千人上大學的機會令人感到可恥。削減大學預算的決定將使英國面臨技能嚴重短缺的問 題。”
與去年相比,申請大學的成人學生人數增長20%。年齡達到25歲及其以上的申請人大約是9萬人。在去年英國招生名額削減以後,去年落榜今年再次申報大學的人數也增長了24%。
護士專業很吃香
一些對應公共部門工作崗位的專業特別受歡迎。申報護士專業的人數今年漲幅(62%)最大,,緊隨其後的是設計專業(34%)和社會服務專業(27%)。
英國大學校長聯盟“英國大學”(Universities UK)的首席執行官尼古拉-丹德里奇說:“教育預算被縮減意味著,大學無法提供額外的名額,滿足申請需求。可能會有更多符合入學條件的申請人落選。申請人可能必須更為靈活的做出選擇。”(雅龍)
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